В войне экономические последствия часто следуют логике, отличной от военных целей. Неспровоцированное и незаконное нападение США и Израиля на Иран, начавшееся 28 февраля, является ярким примером.
Среди нескольких целей, поставленных двумя агрессорами (целей, которые, кстати, постоянно менялись), желание ослабить Тегеран оказалось одним из наиболее насущных. Но вместо этого наиболее серьезные экономические последствия конфликта обрушились главным образом на европейских и азиатских союзников Вашингтона.
Из-за блокады Ираном Ормузского пролива и центральной роли региона в глобальных энергетических и сырьевых поставках война вызвала асимметричный шок. Европа и Азия в настоящее время несут на себе основную тяжесть дефицита энергии, инфляционного давления и перенаправления мировой торговли.
До начала войны пятая часть мирового экспорта сжиженного природного газа (СПГ), а также треть экспорта сырой нефти и удобрений, две пятых экспорта гелия и почти половина экспорта серы проходила через Ормузский пролив.
Американо-израильская военная кампания привела к закрытию этой артерии, в то время как ответные меры Ирана также были направлены против заводов по добыче нефти и газа и танкеров в странах Персидского залива. Поскольку страховые премии резко возросли, поставки остановились.
Значимость нефти и газа для мировой экономики хорошо известна, удобрения имеют решающее значение для производства продуктов питания, а гелий и сера — для микрочипов. Таким образом, мир одновременно сталкивается с энергетическим кризисом, кризисом поставок продовольствия и серьезной угрозой цифровой экономике, которая может затронуть все: от газонокосилок до центров обработки данных, поддерживающих ИИ.
Около 90 процентов экспорта СПГ из Персидского залива направляется в Азию, а оставшиеся 10 процентов направляются в Европу. Что касается нефти, то около 80 процентов нефти, транспортируемой через Ормуз, направляется в Азию, по сравнению с лишь четырьмя процентами в Европу.
Экономическая травма
Таким образом, Азия переживает самую непосредственную и тяжелую экономическую травму. В регионе расположены производственные гиганты, от Китая до Южной Кореи и от Японии до Индии, не говоря уже о Тайване, где производятся критически важные чипы. Сейчас они сталкиваются с настоящим штормом физического дефицита, скачков цен и перенаправления цепочек поставок.
С момента начала конфликта падение фондового рынка четко коррелировало с зависимостью от импорта энергоносителей. Южная Корея, энергетический дефицит которой эквивалентен 5,7 процента ее ВВП и около 70 процентов нефти поступает из Персидского залива, столкнулась с падением рынка на 12 процентов. Аналогичная судьба постигла Таиланд (снижение на 10,7 процента), Вьетнам (снижение на 8,8 процента) и Японию (снижение на 7,2 процента).
Это не абстрактные финансовые сдвиги; они представляют собой разрушенный капитал, задержку инвестиций и рост стоимости заимствований для азиатских фирм.
Зависимость Азии от Катара оказалась катастрофической. Рас-Лаффан, крупнейший в мире объект по экспорту СПГ, серьезно пострадал от ответных ударов Ирана. Государственная компания QatarEnergy признала, что пострадало 17 процентов ее экспортных мощностей, а ремонт займет от трех до пяти лет.
Европа наблюдает со стороны, как ее экономика страдает от конфликта, который она не санкционировала и не может контролировать.
Для азиатских покупателей это разрушительно. В 2024 году в общей сложности 20 процентов экспорта СПГ Катара было отправлено в Китай, 12 процентов — в Индию, 10 процентов — в Южную Корею, семь процентов — в Пакистан и шесть процентов — на Тайвань. Эти страны сейчас конкурируют за сокращение поставок.
Экономическая боль Европы более отложена, чем азиатская, но потенциально более опасна из-за истощения энергетических запасов континента и приближающейся необходимости пополнить их на зиму.
Европа по-прежнему сильно зависит от мирового рынка дизельного топлива и продуктов нефтепереработки. Поскольку азиатские покупатели перебивают их цены на имеющиеся поставки, европейские страны сталкиваются с перспективой пустых дизельных баков — катастрофический сценарий для континента, который полагается на дизельное топливо для грузоперевозок, сельского хозяйства и строительства.
Еще одной насущной проблемой для Европы являются опасно низкие уровни хранения газа. В настоящее время европейские мощности загружены всего на 28,9 процента, что намного ниже, чем в предыдущие годы.
Согласно мандату ЕС, континент должен заполнить эти запасы на 90 процентов до наступления зимы. Поскольку СПГ в Персидском заливе отключен, а российские трубопроводы закрыты, Европа должна конкурировать с Азией за американский и норвежский газ. Некоторые аналитики предупреждают, что даже если запасы достигнут 80-процентной мощности к октябрю, это будет «один из самых низких уровней за последние 10 лет», что потенциально может спровоцировать энергетический кризис, сравнимый с 2022 годом.
Жестокий расчет
Цены на газ уже выросли на 98 процентов с начала войны, и в худшем случае цены могут достичь 90 евро (104 доллара) за мегаватт-час в течение шести месяцев, а не вернуться к довоенному уровню до 2027 года.
Макроэкономические последствия уже видны. В Германии, индустриальном локомотиве Европы, рынок упал на восемь процентов, а во Франции и Италии — на 7,7 процента и 6,6 процента соответственно. Каждая крупная европейская экономика является нетто-импортером энергии, причем наиболее уязвимыми являются Греция (2,4 процента ВВП), Италия (два процента) и Испания (1,8 процента).
Война началась как раз в тот момент, когда Европа переживала хрупкое восстановление после Украины, разрушая надежды на экономический рост и вновь разжигая инфляционное давление.
Наиболее политически значимым аспектом этого кризиса является степень, в которой США кажутся менее подверженными экономическим последствиям, в то же время требуя, чтобы их союзники взяли на себя расходы. Действительно, американские энергетические компании могут получить прибыль, поскольку европейские и азиатские покупатели конкурируют за американский СПГ и сырую нефть.
Президент США Дональд Трамп сделал эти расчеты предельно откровенными. В недавнем посте в социальных сетях он обратился к союзникам, страдающим от нехватки топлива, написав, что им следует «покупать у США, у нас его много… (или) пойти к Проливу и просто ЗАБРАТЬ ЕГО. Вам придется начать учиться бороться за себя; США больше не будет рядом, чтобы помочь вам».
Это заявление эквивалентно тому, как серийный поджигатель обвиняет своих жертв в том, что они не оказали ему должного содействия в тушении начатого им пожара.
Действительно, Европа наблюдает со стороны, как ее экономика страдает от конфликта, который она не санкционировала и не может контролировать. Хотя американо-израильская война с Ираном может достичь ограниченных военных целей, ее экономическим наследием станет распад западных альянсов и серьезное ослабление экономик ключевых партнеров.
США извлекают выгоду из беспорядков, требуя, чтобы их союзники постояли за себя. В этом расчете, хотя экономика Ирана, безусловно, серьезно пострадала, более широкомасштабная атака нацелена на те самые страны, которые США и Израиль традиционно считали своими ближайшими партнерами. В то время как агрессия России против Украины активизировала НАТО, серьезные последствия войны с Ираном рискуют навсегда расколоть альянс.
Это поднимает насущные вопросы: когда европейские лидеры начнут пересматривать внешнеполитический выбор, который они сделали за последние четыре года? И когда союзники США в Европе, на Ближнем Востоке и в Азии, наконец, усвоят самый важный геополитический урок второй половины 20-го века, который сегодня более актуален, чем когда-либо прежде: что быть врагом США может быть опасно, но быть другом может быть фатальным?
